近期，多家A股上市公司宣布加码铜矿业务。受铜价上涨等因素影响，不少涉及铜矿业务的上市公司2025年年报大幅预喜。一些上市公司还在业绩预告中提到2026年铜产量有望较2025年增加。
发力铜矿业务
1月23日，紫金矿业对外披露，公司旗下巨龙铜矿的二期工程正式建成投产。在现有15万吨/日采选工程基础上，巨龙铜矿将新增生产规模20万吨/日，形成35万吨/日的总生产规模。二期工程达产后，巨龙铜矿年矿石采选规模将从4500万吨提升至1.05亿吨，矿产铜年产量将从2025年的19万吨提高至约30万吨-35万吨，矿产钼年产量将从2025年的0.8万吨提高至约1.3万吨，矿产银年产量将从2025年的109吨提高至约230吨；巨龙铜矿将成为中国最大的铜矿。
紫金矿业提到，目前，公司正在进一步规划实施巨龙铜矿三期工程。若项目得到政府有关部门批准，三期工程最终开采海拔标高将从二期4452米降低到3880米，境界内可供开发的铜储量将超过2000万吨，每年采选矿石量将达到约2亿吨规模；巨龙铜矿届时将成为全球采选规模最大的铜矿山，达产后年产铜约60万吨。
西部矿业1月13日对外披露关于西藏玉龙铜业股份有限公司玉龙铜矿增储取得进展的公告。公告显示，近日，公司控股子公司玉龙铜业取得西藏自治区自然资源厅出具的《关于矿产资源储量评审备案的复函》，根据评审意见，其拥有的玉龙铜矿累计查明资源量中新增铜金属资源量131.42万吨，伴生钼金属资源量10.77万吨，标志着公司矿产资源增储取得阶段性成果，地质找矿取得突破。
西部矿业提到，资源关乎未来，是公司实现可持续发展的基本保障。近年来，公司积极参与国家新一轮找矿突破战略行动，集中力量抓资源、强主业，全力在资源增储上提速见效。玉龙铜业为公司控股子公司，作为公司主力铜矿山，其高品位矿石资源和先进的装备水平成为公司最大的营收和利润来源。
业绩大幅预喜
从2025年业绩预告角度看，受铜金属价格回暖等因素影响，不少涉铜业务上市公司业绩有望出现大幅回暖。
鹏欣资源预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元至2.9亿元，同比扭亏；扣除非经常性损益后的净利润为2.027亿元至2.827亿元。业绩变动的主要原因是，报告期内，公司矿产金、阴极铜及硫酸产量增加，销售价格同比上升。
腾远钴业预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为10.28亿元至11.64亿元，同比增长50.02%至69.87%；预计扣除非经常性损益后的净利润为9.91亿元至11.27亿元，同比增长47.67%至67.94%。报告期内，公司业绩实现显著增长，主要得益于募投项目产能逐步释放，推动公司钴、铜、镍、锂、锰产品总金属产量实现同比增长，规模效应进一步显现；公司持续推动精益管理变革，全面落实降本增效措施，通过严控成本费用提升运营效率，增强了整体盈利能力；此外，公司二次资源回收体系不断完善，再生原料在原料结构中的占比持续提升，供应链韧性及原料自给能力得到有效增强；受益于钴、铜等金属市场价格同比上涨，公司产品盈利能力大幅提升。
一些上市公司还在业绩预告中提到2026年铜产量计划。
紫金矿业预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为510亿元至520亿元，同比增长59%至62%。报告期内，主要矿产品产量同比增加。其中，矿产金约90吨（2024年度：73吨），矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年度：107万吨），矿产银约437吨（2024年度：436吨）。报告期内，矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。紫金矿业提出2026年度主要矿产品产量计划为：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨。
铜价或高位震荡
专家预计，今年铜价或呈高位震荡走势。
中国有色金属工业协会最新数据显示，2025年，有色金属工业完成固定资产投资比上年增长4.9%，增幅高于全国工业投资增幅2.3个百分点。其中，有色金属矿采选业完成固定资产投资比上年增长41%，有色金属冶炼及压延加工完成固定资产投资比上年下降4.2%。
国内现货市场中，2025年，铜年均价创历史新高为8.1万元/吨，较上年上涨8.0%。
对于2026年市场发展情况，中国有色金属工业协会表示，根据有色金属生产特点和产能建设情况，2026年十种常用有色金属产量将同比增长2%左右。其中，精炼铜产量增长5%左右。
价格方面，2026年金属铜将呈现高位震荡。行业营业收入增幅有望达到5%，实现利润小幅增长。
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